How to use theta in options trading

Operadores de opção: Dontasquot Trust Theta Blogger and Contributor, OptionPit A opção Theta grega, que mede o decadência do tempo, pode lançar aos comerciantes uma curva difícil à medida que o dia do vencimento se aproxima. Aprenda a responder de acordo para evitar dois erros críticos e onerosos. Um dos erros mais comuns que meus alunos de orientação sugerem fazer é entender mal Theta. Isso geralmente vem à tona nas últimas semanas que levam ao vencimento. No entanto, eu não culpo os alunos em primeiro lugar. Afinal, eles têm uma boa desculpa. Os modelos de preços de opções geralmente não refletem com precisão o efeito real de Theta. Isso é certo, o modelo de preços quase sempre está errado nas últimas semanas de negociação Primeiro, uma explicação rápida da opção Greek Theta: Theta, (aka ldquotime decayrdquo), é uma estimativa de quanto o valor teórico de uma opção diminui quando um dia Passa e não há movimento no preço das ações ou na volatilidade. Theta é usado para estimar o quanto um valor extrínseco de opções é eliminado pela passagem de tempo sempre constante. Theta para uma chamada e colocar no mesmo preço de exercício e o mesmo mês de vencimento não são iguais. Sem entrar em detalhes, a diferença em Theta entre chamadas e colocações depende do custo de transporte para o estoque subjacente. Quando o custo de transporte para o estoque é positivo (ou seja, o rendimento de dividendos é inferior à taxa de juros), Theta para a chamada é maior do que a colocada. Quando o custo de transporte para o estoque é negativo (ou seja, o rendimento de dividendos é maior do que a taxa de juros), Theta para a chamada é menor que a colocada. Chamadas longas e longa coloca sempre a Theta negativa. Chamadas curtas e colocações curtas sempre têm Theta positiva. O estoque tem zero Theta porque seu valor não é corroído pelo tempo. Todas as outras coisas sendo iguais, uma opção com mais dias até a expiração terá mais valor extrínseco do que uma opção com menos dias para a expiração. A diferença entre o valor extrínseco da opção com mais dias de vencimento e a opção com menos dias de vencimento é devido a Theta. Portanto, faz sentido que as opções longas tenham Theta negativa e as opções curtas tenham uma Theta positiva. Se as opções estão continuamente perdendo seu valor extrínseco, uma posição de opção longa perderá dinheiro por causa de Theta, enquanto uma posição de opção curta ganhará dinheiro por causa de Theta. Mas Theta não reduz um valor de opções em uma taxa par. Theta tem muito mais impacto em uma opção com menos dias de vencimento do que uma opção com mais dias para expirar. Mais comumente, ele superestima a deterioração em opções baratas, especialmente coloca. Isso faz com que os comerciantes façam dois grandes erros: eles possuem opções baratas por muito tempo. Quando meu Theta disse que ainda estava coletando um monte de prémios. Esta é a linha clássica que eu ouço de estudantes verdes quando os castigo por deixar uma posição aberta Que poderia explodi-los. O número ldquofakerdquo Theta é um grande culpado por trás de posições abertas, especialmente no mundo do comércio de renda. Eles não asseguram suas posições adequadamente. Theta, falso ou impreciso, leva os comerciantes a pensar que estão comprando opções que estão ldquokillingrdquo Theta quando muito provável, o seguro não está fazendo nada. Isso pode fazer com que os comerciantes compram verdadeiras opções de lixo, ao invés de um seguro que possa salvar uma posição. Aqui está um ótimo exemplo anterior de falsa Theta. Abaixo está a quebra para as 12 de abril de 1275: clique para ampliar No momento, as 1275 put valem cerca de 2,50 e têm uma Theta de .41 por dia. A essa taxa de Theta, as colocações seriam completamente inúteis com cerca de quatro dias até a expiração. Isso também acontece com a quantidade exata de tempo que as opções semanais SPX 1275 atuais possuem até que expiram. Assim, com base na Theta de 1275s regulares, o nosso SPX 1275 semanal coloca deve ser completamente inútil. Aqui está a citação de encerramento: clique para ampliar Como você pode ver, a um preço de cerca de .70, esta opção não vale a pena. Por que, simplesmente, o modelo fica errado quando as opções começam a expirar. Muitos operadores de opções de varejo não precisam simplesmente entender os gregos que o modelo produz, eles também precisam entender as limitações dos modelos. Uma dessas limitações é que a decaimento de Theta deixa de ser precisas, uma vez que a vida optionsrsquos acaba. Uma maneira pelo qual o modelo tenta compensar isso é aumentando a volatilidade implícita da opção. É por isso que você pode notar que, quando chegamos perto da expiração, chamadas e colocações baratas têm uma volatilidade implícita que aumenta lentamente. Aqui está o caminho atual da volatilidade implícita das posições regulares de abril de 1275: Clique para Ampliar Observe que a volatilidade implícita (IV) está começando a se arrastar. À medida que a semana passa, o IV irá crescer mais alto à medida que o modelo tenta compensar as opções que não correm corretamente. Aqui está um desafio: escolha um estoque ou índice e anote o preço de fechamento e Theta dessa opção. Observe, quando for, de acordo com o modelo, tornar-se inútil. Em seguida, monitore essa opção para ver quando ela realmente se torna inútil. Será uma lição de abertura dos olhos. Publique um comentário Vídeos relacionados em OPÇÕES Próximas conferências Contacte-nos Ocupações Gregos Compreender o que as gregas opções, e o que representam, é muito importante se você quer ser bem sucedido nas negociações de opções. Se você pode aprender a interpretar os gregos, então você simplesmente se dará uma chance muito melhor de ganhar dinheiro com sua negociação. O próprio conceito desses gregos é muitas vezes algo que os iniciantes acham intimidante, mas quando você destrói o que cada um se relaciona, não é tão difícil entender o que eles significam e o efeito que eles têm sobre o preço das opções. Nesta página, apresentamos-lhes e fornecemos detalhes de cada um dos cinco principais tipos. Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Introdução às opções Gregos Para prever com precisão o que pode acontecer com o preço das opções individuais à medida que o mercado se move não é fácil Coisa consistente. Para prever o que pode acontecer às posições de opções que combinam efetivamente várias posições individuais, as opções se espalham, é ainda mais difícil. Dado que a maioria das estratégias de negociação de opções envolvem o uso de spreads, qualquer coisa que possa ajudá-lo a fazer tais previsões é algo com o qual você deveria estar familiarizado. Os gregos podem ser extremamente úteis para ajudá-lo a prever o que acontecerá com o preço das opções no futuro, porque eles efetivamente medem a sensibilidade de um preço em relação a alguns dos fatores que podem afetar esse preço. Especificamente, esses fatores são o preço da garantia subjacente, a deterioração do tempo, as taxas de juros. E volatilidade. Se você sabe como os preços provavelmente mudarão em relação a esses fatores, você está essencialmente em uma posição melhor para saber quais trades fazer e quando. Os gregos darão uma indicação de como o preço de uma opção se moverá em relação à forma como o preço da ação subjacente se move, e eles também irão ajudá-lo a determinar quanto valor de tempo uma opção está perdendo em uma base diária. Os gregos também são ferramentas de gerenciamento de riscos, porque podem ser usados ​​para determinar quanto risco envolvem em qualquer posição e exatamente onde esse risco reside. Como tal, os gregos podem ser usados ​​para determinar quais fatores de risco precisam ser removidos de uma posição ou carteira de posições, e quanto é necessária uma cobertura. Antes de começar a pensar sobre o que cada grego representa e como ele pode ser usado, você deve estar ciente do fato de que cada um dos gregos é basicamente teórico. Eles podem ser usados ​​para medir a sensibilidade do preço, mas eles são uma indicação de como o preço se moverá em relação a vários fatores. Isso não é uma garantia. São valores baseados em modelos matemáticos, e são essencialmente apenas de qualquer uso se forem calculados usando um modelo preciso. Tecnicamente, você poderia aprender a calcular os próprios gregos, mas este é um processo complexo e muito demorado. Normalmente, um comerciante usaria o software para realizar os cálculos necessários. Existe software comercialmente disponível que pode ser usado para isso, mas a maioria dos melhores corretores on-line fornece automaticamente valores para os gregos nas cadeias de opções que eles exibem. Ter essa informação prontamente disponível faz com que os gregos sejam muito mais fáceis. Delta é indiscutivelmente o mais importante dos gregos, certamente para um grande número de comerciantes. O valor delta de uma opção representa como o valor teórico dele se moverá em relação a uma mudança no preço da segurança subjacente, assumindo que todos os outros fatores são iguais. É tipicamente expresso como um número entre -1 e 1. Um valor delta de 1 sugeriria que o preço se movesse em um valor igual ao montante que o preço do título subjacente se move. Por exemplo, se o preço do título subjacente aumentado em 1, o preço de uma opção com um valor delta de 1 aumentaria em conformidade em 1. Para mais exemplos e mais detalhes sobre esse grego em particular, clique aqui. Theta também é extremamente importante, e está relacionado ao efeito que a decadência do tempo tem no preço de uma opção. O valor extrínseco de uma opção efetivamente começa a diminuir a partir do momento em que está escrito, até o momento de expiração: em que ponto não existe nenhum valor extrínseco. Este valor decrescente é conhecido como decadência do tempo e a taxa de decadência do tempo pode ser prevista usando o valor theta de uma opção. Supondo que tudo o resto seja igual, o valor theta indica a taxa em que o valor extrínseco irá diminuir a cada dia. Quanto maior a opção de valor da teta, mais rápido o efeito da decadência do tempo. Você pode ler uma explicação mais detalhada sobre este grego aqui. Gamma é o valor que mede a sensibilidade do valor delta de uma opção para os movimentos de preços da garantia subjacente. O valor delta de uma opção não é corrigido e muda à medida que as condições do mercado mudam, o valor da gama fornece uma indicação da taxa em que o valor delta se move em relação a essas mudanças. Então, enquanto o valor delta é uma medida de quão rápido o preço de uma opção se moverá em relação à segurança subjacente, o valor da gama é uma medida da rapidez com que o próprio valor delta se moverá em relação à segurança subjacente. Isso não é tão confuso quanto parece. Nós fornecemos uma explicação mais detalhada sobre Gamma nesta página. A Vega indica quão sensível o preço de uma opção é a mudança na volatilidade do título subjacente. É essencialmente um indicador de quanto o preço de uma opção se moverá em relação aos movimentos na volatilidade implícita da segurança subjacente. O valor da Vega é um pouco mais complexo do que os gregos anteriormente mencionados, mas é algo que você realmente deve tentar entender, pois a volatilidade pode, e faz, desempenhar um papel importante no comércio de opções. Visite esta página para obter mais detalhes. Rho não é comumente usado como os outros quatro gregos, mas ainda vale a pena aprender sobre isso para completar seu conhecimento do assunto. O valor rho é usado para medir quão sensível é o preço de uma opção para mudanças nas taxas de juros. Portanto, indica a taxa a que o valor teórico se moverá em relação às taxas de juros. Para obter mais informações sobre o valor Rho, visite esta página. Os gregos realmente podem ser muito úteis para os comerciantes, e sugerimos que você tome o tempo para aprender sobre cada um dos cinco tipos que mencionamos aqui. No entanto, nós realmente devemos enfatizar dois pontos particulares relacionados a eles. Primeiro, todos eles são indicadores de como os preços mover-se-ão teoricamente em relação a outros fatores e você nunca deve assumir que os preços se moverão tão especificamente quanto qualquer valor sugerido. Segundo, cada valor grego é uma indicação de como o valor teórico se moverá assumindo que todos os outros fatores permanecem os mesmos. Na prática, existem vários fatores que afetam o preço de uma opção a qualquer momento e você precisa tentar contabilizar todos esses fatores e não apenas um único. Em outras palavras, os gregos são mais úteis quando você os usa em conjunto uns com os outros. Direitos autorais copiam 2016 OptionsTrading. org - All Right Reserved.